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研报:长江证券:直播带货 短内容与B端市场
发布时间:2020年01月17日 09:24:35

上海十一选五_[官网首页](网经社讯)展望微信的2020:直播带货、短内容与B 端市场20 年微信推出一系列新功能,值得关注的有以下几点:1)微信小程序推出直播组件,微信社交流量切入直播赛道,流量巨头的相继入局彰显直播带货的高景气度,内容方MCN 价值依旧;2)企业微信3.0 对接微信11 亿流量,实现移动办公软件B2B2C 的转变;3)微信推出短内容,是出于对微信公众号打开率下滑的担忧,同时也进一步抢占用户使用时长。

本周核心观点和投资建议

本周传媒板块游戏、影视内容公司,MCN 产业链个股持续大涨,我们坚持2020年传媒策略投资观点:5G 应用预期已在市场充分发酵,新一轮巨头竞争中优质内容龙头有望获充分溢价,当前类似传媒行业2012-2013 移动互联网阶段,各细分板块催化剂多,有望持续形成投资热点。从当前业绩前瞻情况看,游戏龙头的年报及一季报情况仍较为坚实。

从5G 应用主线看:密切关注VR 及超高清产业,本周CES2020,三星发布首款分体式AR 眼镜,PS VR 当前销量已达500 万套,TCL、PICO、松下等均发布分体式眼镜,同时12 月31 日工信部公开征求对《超高清视频标准体系建设指南》的意见,提出了更为细化的目标,开通了超高清视频标准绿色通道。

从MCN 产业看:我们发布直播带货专题研究《电商MCN 的新一轮江湖》认为,头条快手两大流量巨头上市背景下,游戏、电商的多元化变现正持续加码,MCN 产业虽然进入壁垒低,但本轮头部MCN 公司的产业链控制力增强,仍有望做强做大。

标的推荐及核心逻辑:

1、完美世界:《新笑傲江湖》表现强势,重点关注STEAM 中国2020 年上线,游戏研发能力有望在2020 年得到全面释放;

2、吉比特:新版《问道》拉动流水提升,重点发力Roguelike 细分领域,《M68》产品体系年内上线;

3、三七互娱:业绩坚实,目前正逐步减少传奇奇迹类依赖,2020 年加大修仙、回合类游戏,海外SLG 品类突破;

4、芒果超媒:2020 年会员费有望提升,MCN 产业前瞻性布局,内容大年与咪咕有望形成视频第四方阵营。

风险提示:

1. 行业竞争加剧;

2. 行业监管风险。(来源:长江证券 文/王傲野 王成璐 编选:网经社)

2月17日,网经社宣布启动“春雨行动“计划,出台三项举措:首推“全国中小电商扶持计划”、启动“抗疫情 护消费电商消费专项调查”、上线“新冠肺炎物资供需发布公益平台”上海十一选五_[官网首页]。加之此前“百家电商抗疫播报行动”“疫情大数据查询平台”,形成了从资讯播报、数据查询、物资对接、扶持政策、专项调查等“五位一体”全方位的综合服务体系。涉及电商包括京东、拼多多、苏宁易购、唯品会、网易严选、蜜芽、贝贝、寺库、途虎养车、阿里巴巴等零售电商;携程、同程艺龙、马蜂窝、滴滴出行、美团、饿了么、哈啰出行等生活服务电商;wish、亚马逊、eBay、敦煌网、考拉海购、洋码头、行云全球汇等跨境电商,及国联股份、慧聪、一亩田、卓尔智联、盘石等产业电商。

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